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Alavancagem frontal: como isso funciona, por que isso é perigoso. Os comerciantes da moeda em todo o mundo ainda estão cambaleando Dos efeitos da jogada de surpresa dos bancos nacionais suíços para abandonar seus esforços para fixar o valor dos francos suíços em euros. Durante três anos, o SNB usou seu próprio baú de guerra para garantir que um euro valesse 1,20 francos suíços. Depois de desistir de tentar manter artificialmente o euro forte e o franco fraco, o valor dos euros despencou, causando estragos nos mercados globais de moeda. E não era apenas grandes bancos, hedge funds e corporações que sentiram dor, mas também comerciantes e investidores menores. Ao longo da última década, o mundo da negociação cambial já viu o surgimento de corretoras que atendem a varejo, ou comerciantes menores. Embora a acessibilidade aos mercados globais de moeda tenha sido reservada para apenas profissionais, ou instituições maiores, as corretoras de Forex de varejo permitiram que comerciantes que se aproximassem com recursos financeiros limitados para participar do mercado. No entanto, os riscos que mantiveram o mercado fora dos limites para as pessoas mais pequenas vieram rugindo de volta com uma vingança nos últimos dias. Ulrich Baumgarten Getty Images A ação dos SNBs para remover sua moeda fixa empurrou o valor de euros em relação aos francos suíços em um penhasco e não permitiu que nenhum tempo em tempo real reagisse ou gerenciasse os riscos comerciais de forma tradicional. O impacto econômico, em termos de perdas, é muito maior do ponto de vista corporativo ou institucional. No entanto, muitos comerciantes de varejo encontraram suas contas de negociação completamente aniquiladas, ficando no lado errado de um comércio que não poderia ser liquidado o suficiente para preservar seu capital. A negociação em mercados de câmbio no varejo, com esses tipos de corretoras, centra-se no uso de uma das maiores espadas de dois gumes nos mercados financeiros: alavancagem. Em outras palavras, os fundos emprestados que são usados ​​para amplificar os retornos potenciais, mas também podem agravar as perdas potenciais das posições de negociação. No mundo do comércio cambial de varejo, o uso de alavancagem é fundamental. Heres como funciona: digamos que você quer tomar uma posição de 10.000 em termos de francos suíços. De acordo com as diretrizes regulatórias atuais nos EUA, você é obrigado a manter pelo menos 200 em sua conta para suportar essa posição. Isso é porque há uma exigência de margem mínima obrigatória de 2 por cento para os mercados cambiais de varejo. Em outras palavras, você só pode ter uma posição que seja 50 vezes maior que o patrimônio na sua conta de margem. Se o valor da sua posição crescer devido aos movimentos do mercado, não há problema. Mas se sua posição perder valor até um ponto em que você não atenda aos requisitos mínimos de margem, seu corretor irá liquidar ativos para ajudar a garantir que você não perca mais dinheiro do que você colocou na conta. A razão pela qual algumas corretoras cambiais de varejo entraram em falência, e outras estão em grave dificuldade, tem a ver com a forma como essas contas de margem foram mantidas durante o movimento de choque dos SNBs. Certas contas com posições perdidas não podiam ser liquidadas rapidamente o suficiente antes de entrarem em déficit. Isso deixou alguns corretores responsáveis ​​pelos saldos de débito nas contas da margem do cliente. Se esses saldos devedores fossem suficientemente elevados, isso poderia prejudicar a posição de capital dessas corretoras de varejo. Nesse ponto, um monte de coisas podem acontecer. Por um lado, o corretor pode solicitar ao cliente que adicione fundos suficientes para recuperar sua conta. Ou, o corretor é deixado segurando o saco em perdas de clientes, talvez com apenas recurso legal para tentar recuperar essas perdas. De acordo com o Forex, que é um corretor de câmbio de varejo e é de propriedade do Gain Capital, negociado publicamente. A empresa reserva-se o direito de responsabilizar os clientes por grandes saldos de débito e em circunstâncias especiais. Seu site também incentiva os clientes a gerenciar o uso de alavancagem cuidadosamente, uma vez que o uso de mais alavancas aumenta o risco. No fundo, a dor da remoção do SNB de sua pegada monetária atingiu inúmeras partes do mercado e levará a perdas financeiras imensas para os grandes e os pequenos. Sobre uma base relativa, os comerciantes de varejo podem sentir mais dor do que seus homólogos maiores. A recente ação do mercado serve como um potente lembrete de como a alavanca perigosa pode ser quando a ação do preço se move rapidamente e sem aviso prévio. Dominic Chu CNBC Markets ReporterDay Trading Income Potential para comerciantes de Forex e CFD Traders Eu publiquei outro artigo, posicionamento de tamanho para comerciantes de Forex e CFD Traders. Que serve como base no dimensionamento de posição que será usado neste artigo. Se você acha que os pressupostos nas seções abaixo são muito conservadores para o seu gosto, você pode verificar esse artigo pelas razões por trás. Este artigo é longo, então pegue uma xícara de café (ou chá, ou bebida energética, ou o que quer que seja) e tome seu tempo para lê-lo. A Importância da Paciência Muitos comerciantes de forex e comerciantes de CFD pensam que precisam de sorte excepcional para fazer big bows trading forex. Isso não é verdade. Para ganhar dinheiro com dinheiro de forma consistente, tudo o que você precisa é uma estratégia de negociação meio decente com o capital de negociação correspondente. Você não pode começar com capital suficiente para ganhar muito dinheiro no início, mas isso não é importante. O que é importante é que você tenha que ser consistente na execução de sua estratégia de negociação para que você possa acumular capital comercial suficiente. De certa forma, o trading forex e CFDs com capital inicial muito pequeno é como a cena do poker profissional. A maioria dos jogadores de poker profissionais aprende suas habilidades de negociar pequenas tabelas de tamanho de aposta. Eles não jogam apenas algumas vezes ou mesmo algumas centenas de vezes nessas mesas para reunir suas apostas iniciais para buy-ins para os principais torneios de poker. Eles jogaram milhares de mãos para acumular experiência e bankroll. Esses jogadores de poker profissionais podem ganhar vida decente ao continuar jogando jogos de poker em mesas (tanto reais como on-line) oferecendo maior tamanho de aposta. Mas alguns deles escolheriam entrar em grandes torneios para ver se conseguiram uma grande pausa. Aqueles que entram nos principais torneios usando todo o dinheiro que eles colecionaram para o buy-in podem não ser capazes de levar para casa qualquer prêmio em dinheiro, portanto, perder todos os ganhos e ter que começar tudo de novo. Nesse caso, esses jogadores de poker estão fazendo a mesma coisa que os comerciantes de Forex e CFD que aumentam o tamanho da posição, ignorando significativamente o risco de perder tudo nas contas de negociação. Se as coisas funcionassem, é claro, o comerciante estaria olhando um impulso significativo no capital disponível para negociar. Bem, se as coisas não funcionam no favor do comerciante, esse comerciante deve começar tudo de novo. Não há absoluto certo ou errado em uma situação em que aumentar o tamanho da posição tanto que o risco de perder todo o dinheiro na conta de negociação torna-se uma possibilidade real. Todo cenário de mercado que se desenrola em tempo real é diferente. Essa é a natureza probabilística dos mercados. Certifique-se de que 1. você entenda a possibilidade de perder a conta é real e possível, 2. você considerou a conseqüência, e o mais importante de tudo, 3. preparado mentalmente para lidar com o resultado negativo. Antes de chegar ao ponto de enfrentar esta decisão, no entanto, você tem que ter a paciência para processar o processo de acumulação do bankroll. Poder da escalabilidade A negociação Forex e CFD oferece as opções de dimensionamento de posição mais flexíveis disponíveis para pequenos comerciantes. Por isso, é possível aumentar o tamanho da posição de forma constante para melhorar o desempenho geral. A seguir, o desempenho projetado de um comerciante que negocia dólar do euro várias vezes ao dia com lucro médio de 20 pips por expectativa de comércio e que o comerciante ajustaria seu tamanho de posição a cada 100 negócios. Observe que, no início, o lucro por comércio é esperado em 6. É uma pequena quantia. E muitas pessoas que não têm comércio de experiências terão o desejo de aumentar o tamanho da posição rapidamente para que elas possam ganhar mais dinheiro com mais rapidez. O problema é que aumentar o tamanho da posição muito rapidamente irá facilmente arruinar a conta se não for feito corretamente. Por isso, concentrar-se no potencial e manter um plano razoável e factível é sempre melhor do que correr para a linha de chegada. Dado o exemplo acima, que não é tão remoto para os comerciantes de vários dias que prestam atenção ao movimento dos preços de perto, um comerciante do dia que faz 3 a 5 negociações por dia provavelmente alcançará 100 negociações dentro de um mês ou dois. Um comerciante muito consistente com uma estratégia estável e seguindo este plano sem acidentes e sem desvio da execução do plano, seria capaz de acumular um saldo final até o final do ano (ou no final dos 600 negócios) Seja 48.500. Eu deixo de fora o cálculo nos próximos níveis de tamanho da posição da tabela. Se você está prestando atenção, você poderá descobrir isso com facilidade. Você também poderá descobrir o potencial de lucro da mesma maneira. Este é o poder da escalabilidade. A mesma estratégia de negociação que gera apenas 6 por comércio em média no início também pode gerar 264 por comércio, em média, quando é executado com tamanho de posição de 132,000 em vez dos 3.000 originais. Um tamanho de posição de 132.000 não é grande nos mercados cambiais. As posições móveis de tamanho de 300.000 a 500.000 também não são um problema durante as horas de mercado ocupadas. Além disso, você terá que pensar sobre seu impacto no mercado com suas ordens em condições ilíquidas. Liquidity And Slippage Eu apenas mostro-lhe um plano de crescimento muito simples negociando Forex. Existe e é possível fazê-lo. Pode demorar 6 meses. Pode demorar 3 anos. O tempo necessário para chegar ao ponto em que você tem uma conta de negociação de tamanho decente varia de acordo com a pessoa. Não é algo que você pode correr. Basta lembrar que, no momento em que chegar ao ponto de 200,000 tamanho da posição, você precisa parar de aumentar o tamanho da sua posição na taxa prescrita. Você deve começar a trabalhar em estratégia que lhe permite trocar tamanho de posição ainda maior ou, diversificar para negociar outros pares de divisas. Por que se diversificar de uma estratégia vencedora quando está funcionando tão bem. O problema reside no fato de que a abordagem que funciona com o tamanho da conta pequena é principalmente estratégias de escalação. Algumas pessoas chamam isso de negociação do fluxo. Ele permite que você obtenha uma parte da ação no mercado e trabalhe muito bem até certo ponto. Essas estratégias terão problemas de execução se você tentar fazer isso em grande escala. Slippage torna-se um problema muito real quando seu lucro médio é de apenas 20 pips e esse deslizamento ocorre em 5 pips ou mais. Dependendo da corretora que você usa e também da estratégia exata que você está usando, você poderá empurrar o tamanho da posição maior, mas, eventualmente, em uma faixa de 500.000, você terá que lidar com a questão da liquidez ainda. É melhor resolver o problema, mantendo sua estratégia atual para funcionar em um tamanho razoável para que você tenha capital alocado para a diversificação para negociar outros pares de forex e estratégias. Considere a transição do tamanho da conta pequena (menos de 50,000) para o tamanho razoável da conta ou o capital comercial (até cerca de 200,000) como o período de estrangulamento, é o momento mais provável quando um bom comerciante pode virar, digamos, um 5.000 Conta, em 30.000 em meses, sendo interrompido em poucas semanas. Um comerciante que pode executar a conta até 6 vezes o capital inicial não é estúpido. O comerciante obviamente fez algo certo. O problema, no entanto, é que, ao longo do caminho, acumulando a capital, ao contrário de jogar pokers, o comerciante pode se desviar facilmente de sua estratégia de trabalho original para otimizar o atual ambiente de mercado. Mesmo uma ligeira mudança de uma boa estratégia irá modificar drasticamente o perfil de risco e o desempenho da estratégia. Nessa situação, no entanto, o comerciante provavelmente nem sabe que ele está se afastando de seu método de trabalho, porque o gerenciamento de dinheiro relaxado pode muitas vezes fugir em certas condições de mercado que são mais indulgentes. Por isso, é importante para o comerciante certificar-se de que o plano de negociação seja seguido corretamente. Se o plano de negociação for seguido rigorosamente, mas o desempenho ainda está escorregando, é importante dar-se tempo, reduzindo o tamanho da posição e observando objetivamente se a estratégia não funcionar mais, ou é apenas um desses períodos em que o método tem Um momento difícil ganhar dinheiro. Ao manter sua estratégia original para negociar com um tamanho de posição reduzido, você pode dar-se algum espaço para testar novas estratégias. Por exemplo, se você negociou com sucesso sua conta de 1.000 a 25.000, você pode considerar reduzir o tamanho da sua posição em apenas 15.000. Em seguida, use os outros 10.000 como seu capital para testar novas estratégias. É melhor manter o tamanho da posição tão pequeno quanto possível para as novas estratégias. Desta vez, no entanto, você não está cheio de dinheiro apenas aos 1.000 que você começa. Você pode testar várias estratégias com 2.000 dólares por trás de cada experiência. Enquanto você estiver fazendo isso com cuidado, como você começou, isso acelerará seu processo ao encontrar novas maneiras de trocar sua conta de forma mais eficiente. Muitos comerciantes de dia profissionais que negociam forex fazem apenas 50 a 60 pips por dia em média. Não é muito disso. Eles não cuidam que, muitas vezes, é mais fácil manter posições múltiplas que negociam os balanços. O lucro de levar para casa por unidade negociada permanece aproximadamente o mesmo que trocar o fluxo. Embora com poucos negócios. O motivo da similaridade no desempenho é que a captura de lucros de balanço requer um risco relativamente maior por comércio, o que não é viável com contas de negociação muito pequenas. Esses comerciantes estão fazendo uma quantidade decente de dinheiro, porque eles estão fazendo isso com tamanho. No entanto, raramente ouvimos ou lemos alguém dizendo esta simples verdade aos iniciantes. É a sua sabedoria duramente merecida. Não acho que muitas pessoas gostem de compartilhar isso. Aqueles empregados que ouvimos as pessoas continuam falando são os negócios de glória. Eles também estão falando pontos na reunião social, mas eles não são a norma. Os iniciantes geralmente confundem que esses comerciantes da glória são os motivos pelos quais alguns comerciantes podem fazer isso grande. Os negócios de glória são apenas frosting em cima de uma carreira comercial sustentável. Eles são feitos no lado com risco limitado e geralmente não afetam as rotinas diárias de negociação desses comerciantes. O segredo para negociar forex com sucesso para a maioria dos comerciantes de varejo é começar pequeno e aprender a trocar o fluxo. Depois de acumular capital suficiente, o comerciante terá que aprender o próximo conjunto de habilidades para dominar a negociação de swing, mesmo que o prazo seja apenas um dia de negociação. Até então, o comerciante poderá transportar um tamanho de posição decente, possibilitando uma boa vida dos lucros comerciais. O potencial de renda da negociação forex e CFDs não é diferente da negociação do emini SampP (ver Potencial de Negociação de Negociação de Dia para o Tradutor do Índice) com um capital de negociação similar. A diferença, no entanto, reside no problema de transição mencionado acima. Os comerciantes que negociam os futuros do índice Emini SampP não sofrem desse problema em geral devido à sua melhor liquidez em cada menor incremento de preço (provavelmente um dos melhores mercados neste aspecto) e volatilidade não-direcional (permitindo escalar eficientemente). Os traders trading forex podem começar com tamanho de conta menor e ter a vantagem de poder trocar tamanho de posição menor e mais fácil escalar as posições com um tamanho incremental muito pequeno, mas ter que lidar com a questão de derrapagem mais tarde se seu estilo de negociação depender fortemente Metas de lucro muito pequenas. Ninguém pode acelerar o processo de evolução do comércio do fluxo para negociar os balanços para você. Você precisa da experiência você mesmo para que você possa lidar com as mudanças no ambiente comercial no futuro sem entrar em pânico. Como mencionei muitas vezes em meus outros escritos, é preciso um crescimento pessoal para torná-lo um comerciante consistentemente rentável. Além disso, 50-1 atrai comerciantes de Forex OTC que a maioria de Itx2019s um sábado à tarde em março e mais de 500 pessoas sintonizaram Para um webinar de duas horas que lhes diz que eles podem se tornar ricos em moedas estrangeiras. X201CSucesso na negociação não é uma fantasia. Uma fórmula, x201D Jared Martinez, fundador do Market Traders Institute Inc., a mais antiga e maior escola nos Estados Unidos, conta a sua audiência. X201C Tenho essa fórmula. x201D A empresa Lake Mary, na Flórida, que Martinez fundou em 1994, disse que educou 30 mil investidores em câmbio amadores. Muitas pessoas gostariam de aprender uma habilidade em que, dentro de dois dias, pudessem fazer mil dólares xm. Martínez pergunta naquela tarde. X201CIx2019m aqui para dizer-lhe que posso ensinar-lhe como negociar de forma consistente. x201D Ele apresenta José Tormos, seu genro, que faz eco do conselho de Martinezx2019s, os mercados da Bloomberg informarão em sua edição de dezembro. X201CIt é a maneira mais fácil, mais previsível e segura de investir, diz o x201D Tormos. X201CMany de vocês estão perdendo oportunidades para construir um ovo de aposentadoria. x201D Uma pessoa familiarizada com o campo do webinar é Dan Gratton, um aposentado de 71 anos que vive na Segurança Social em Kingman, no Arizona. Ele diz que a sexta-feira foi um estudante do instituto há dois anos e esperava que as suas aulas de estudo em casa e assistindo webinars o ajudassem a ter sucesso na negociação forex. Isso aconteceu. X201Por favor, a coisa mais consistente está perdendo, x201D Gratton diz. A maioria dos investidores cambiais varejistas perdem dinheiro a maior parte do tempo, de acordo com os próprios dados da indústria. Os relatórios aos clientes pelas duas maiores empresas de Forex de balcão público - FXCM Inc. e Gain Capital Holdings Inc. - mostram que, em média, 68% dos investidores tiveram uma perda líquida de negociação em cada um dos últimos quatro quartos. Esses tipos de perdas fazem para o churn dos investidores. O investidor de Forex OTC médio cai do mercado após apenas quatro meses, de acordo com a National Futures Association. Um grupo de auto-regulação da indústria. Os investidores forex de varejo, muitos dos quais são bem educados em áreas que não são finanças, entram em um mercado levemente regulado, opaco e cheio de conflitos de interesse. Eles são atraídos por lançamentos de treinadores como Martinez, dizendo que as pessoas podem financiar suas aposentadorias de negociação de divisas. E eles são autorizados a superar suas apostas com o tipo de alavancagem - tanto quanto 50: 1 - que os investidores em outras classes de ativos só podem sonhar. Esse tipo de suco pode levar a ganhar, mas na maioria das vezes, leva a grandes perdas. Os investidores podem ter seu investimento inteiro aniquilado em questão de dias. X2018Roulette Tablex2019 Forex trading é como jogar no casino porque as chances são sempre empilhadas contra você, diz Michael Greenberger, que foi diretor da Divisão de Negociação e Mercados da Commodity Futures Trading Commission, de 1997 a 1999. x201 As pessoas são atraídas para negociação forex Da mesma maneira que eles são atraídos para uma mesa de roleta, diz x201D Greenberger. X201CItx2019s é uma proposição sem vitórias. x201D A maioria das pessoas que comercializam moedas donx2019t fazem isso em uma troca que trocam no balcão, geralmente online, usando um corretor. Mas os corretores de câmbio não são partes neutras, eles também são compradores e vendedores, às vezes levando os lados opostos de seus negócios de clientes x2019. Thatx2019s como os corretores podem estar em conflito com seus próprios clientes - os corretores de divulgação são obrigados a fazer aos clientes por escrito pelo CFTC, que regula a negociação forex. Os corretores podem oferecer qualquer preço de moeda que desejam e podem dar taxas diferentes a vários clientes a qualquer momento, diz a divulgação exigida pela CFTC. A negociação de divisas é o maior mercado financeiro do mundo. Os 5,3 trilhões mudam de mão todos os dias, de acordo com o Banco de Pagamentos Internacionais. Thatx2019s 100 vezes mais do que o volume diário de dólares da Bolsa de Valores de Nova York. O mercado forex é dominado por profissionais que fazem negócios de até 10 milhões ou mais para fundos de pensão e corporações multinacionais. 400 bilhões Durante os últimos dois anos, os reguladores da Europa e dos EUA estão investigando se os maiores bancos da worldx2019 negociaram à frente de seus clientes e confundiram os bancos de dados utilizados para determinar os preços da moeda. Essas sondas arenx2019t olhando para negociação no varejo. Vinte milhões de investidores individuais, alguns que fazem apostas de apenas algumas centenas de dólares, negociam globalmente 400 bilhões por dia, estima Javier Paz, analista do setor da Aite Group LLC, uma empresa de pesquisa financeira com sede em Boston. A grande atração do comércio forex tem menos a ver com o movimento das próprias moedas e mais para fazer com alavancagem. Usando alavancagem de 50: 1, um investidor pode ampliar uma aposta de 100 para que ele possa empacotar o soco de uma aposta de 5.000. Isso significa que os comerciantes podem duplicar seu investimento em um movimento de moeda de 2% a seu favor. X2018Magicamente Turnx2019 x201C Todos queriam tirar uma nota de 20 de sua carteira e, magicamente, transformá-la em 1.000x201D, o Tormos pede no webinar de março. X201CImagine se você tirou 2.000 de sua conta bancária e negociou no mercado forex. Vai valer 100.000 de poder de compra. O modelo de alavancagem possibilita obter grandes ganhos, mesmo em um mercado que geralmente aumenta e cai em pequenos incrementos, calibrado em frações de centavos. X201Correntes donx2019t movem-se muito, x201D diz que Drew Niv, diretor executivo da FXCM, a maior empresa de Forex de OTC nos EUA x201CSo, se você não tiver alavancagem, ninguém iria negociar. X201D Embora a alavancagem possa aumentar ganhos, também pode aumentar as perdas. X201CLeverage é uma espada de dois gumes, é claro, pois pode aumentar significativamente suas perdas, bem como seus ganhos, diz o site x201D FXCMx2019s. Com uma alavancagem de 50: 1 em um comércio de moeda, um movimento de 2% contra o investidor significaria uma perda de 100 por cento. O que poderia ter acontecido com um comerciante com alavancagem de 50: 1 para apostar no aumento do iene japonês em 31 de outubro, quando a moeda caiu 2,8% em relação ao dólar americano em um dia. Em setembro, o euro perdeu 2.07 por cento em comparação com o dólar em três dias. Em teoria, os investidores podem perder mais de 100 por cento se uma moeda continuar a se mover contra eles. Na prática, os corretores fecham negociações para evitar novas perdas. X201CLeverage é maravilhoso se você ganhar, mas isso o mata se você perder, x201D diz que Greenberger, o ex-regulador CFTC, que agora é professor na Faculdade de Direito Francis King Carey da Universidade de Marylandx2019. X201CItx2019s é uma ferramenta de venda para convencer o cliente de como é grande o forex de varejo. X201D Os investidores de alavancagem forex podem usar anões que permitiram a negociação de ações. A Reserva Federal dos EUA, que estabelece os requisitos de margem de estoque, limita a alavancagem de ações individuais2020 para 2: 1. O investidor toma emprestado o valor alavancado de seu corretor. Os investidores de Forex que utilizam alavancagem, em contrapartida, donx2019t têm que pedir emprestado qualquer dinheiro. Em um comércio de Forex de OTC típico, um investidor olha on-line em sua lista de preços de oferta e oferta de brokerx2019 para um par de moedas, como o iene e o dólar. Um investidor com 1.000 em sua conta - que ele pode financiar usando um cartão de crédito - pode, ao usar a alavancagem 10: 1, apostar 10.000 que o iene aumentará em relação ao dólar. O comércio é aberto, o que significa que o investidor pode fechá-lo e coletar ganhos ou sofrer perdas a qualquer momento. Interesses conflitantes Uma vez que a OTC negociação isnx2019t foi feita em uma troca, o intermediário forex se torna a contraparte do clientex2019s, tendo o outro lado da transação. Se um investidor apostar, o iene aumentará, o corretor aposta que cairá. Às vezes, o corretor mantém o comércio em seus próprios livros, às vezes corresponde ao comércio com o de outro cliente, que especula na direção oposta, e às vezes o corretor deixa o risco de se proteger com um banco. O CFTC, que se refere aos corretores como revendedores, exige que eles informem os clientes em divulgações, tudo em letras maiúsculas: x201CYOUR DEALER É O SEU NEGOCIO COMERCIAL, QUE É UM CONFLITO DIRECTO DE INTERESSE. QUANDO VENDE, O REVENDEDOR É O COMPRADOR. QUANDO VOCÊ COMPRA, O REVENDEDOR É O VENDEDOR. x201D Os CEOs das três maiores empresas de forex OTC licenciadas para operar nos EUA - FXCM, Oanda Corp. e Gain Capital, que coletivamente possuem uma parcela de 73 por cento de dinheiro de investidor forex de varejo No mercado dos EUA - digamos que eles minimizam a freqüência com que eles tomam o lado oposto dos negócios de clientesx2019. X2018Mamanho Amountx2019 x201CVeremos uma pequena quantidade de negócios, x201D diz Ed Eger, CEO da Oanda, de capital fechado, com sede em Toronto. X201CWex2019ll criam uma posição e, em seguida, wex2019ll hedge it out. x201D Forex corretores, ao contrário dos corretores de ações, donx2019t tem que manter o dinheiro do cliente segregado eles podem comunicar os fundos com o dinheiro da empresa2020. Se um corretor forex falir, os investidores não têm prioridade em reivindicações e arenx2019t coberto pela Securities Investor Protection Corp. Mas o maior risco que os investidores forex amadores enfrentam é o seu abraço excessivo de alavancagem. X201CLeverage é a sobrecarga do donx2019t inimigo, x201D FXCMx2019S Niv diz. Ele recomenda o uso de uma alavancagem não superior a 10: 1. A maioria dos clientes, diz ele, usa 15: 1, e alguns usam muito mais. O CFTC tentou - com resultados mistos - reprimir a alavancagem. Até 2018, o NFA fixou o limite em 100: 1. Então, como parte da revisão generalizada da regulamentação financeira que seguiu a aprovação da Lei Dodd-Frank Wall Street Reform e Consumer Protection Act, a CFTC propôs reduzir a alavancagem permitida para 10: 1. Pressão ofuscante A indústria e seus clientes lutaram contra a inundação da agência com cartas de protesto. Em resposta, o CFTC fixou o limite em 50: 1. X201CDonx2019t subestima o poder da indústria para influenciar o que o CFTC faz, x201D diz Greenberger, o ex-oficial CFTC. X201C A pressão é esmagadora. x201D A CFTC recusou-se a fazer qualquer um dos seus quatro comissários (normalmente tem cinco, mas um assento está vazio) ou qualquer outra pessoa na agência disponível para comentar para esta história. Até há 40 anos, não havia um mercado de moeda OTC nos EUA. Antes disso, as taxas de câmbio entre as principais moedas foram estabelecidas em referência ao dólar dos EUA - que foi apoiado pelo ouro - de acordo com as regras do acordo de Bretton Woods assinado por 44 Nações em 1944. Quando o presidente Richard Nixon terminou o padrão-ouro para o dólar em 1971, porque o suprimento de ouro dos EUA estava em baixa, o sistema Bretton Woods desmoronou e as moedas foram negociadas livremente. Em 1974, o Congresso aprovou a Emenda do Tesouro ao Commodity Exchange Act, isentando todas as operações de forex a partir da regulamentação. Bucket Shops que se destinava a suavizar as transações cambiais entre os bancos, que possuíam seus próprios reguladores. Mas criou a abertura para negociação forex OTC. Sem agências cuidando da loja, lojas de balde e estafadores lançaram negociação forex para investidores ingênuos, o FXCMx2019s Niv diz. X201 No final de x201990s, o negócio FX estava 100% composto por salas de caldeira, x201D ele diz. A maioria das empresas não conseguiu negociar trocas de câmbio, eles apenas assumiram o dinheiro dos investidores e o mantiveram por conta própria, diz Niv. Em 2000, a CFTC ganhou a autoridade para regulamentar a negociação forex quando o Congresso aprovou o Commodity Futures Modernization Act. A agência registrou quase 100 casos de execução civil contra fraudadores de forex até 2008, ganhando mais de 1 bilhão em penalidades e ordens de restituição de investidores. As histórias de negócios mais importantes do dia. Receba o boletim diário Bloombergaposs.